当主力就是有这个麻烦，当你的持仓积累到了一定量的时候，进进出出就不是那么容易了。因为没有人来接盘，你有时候不得不寄希望于月底结算。

如果这一段时间香港股票市场上的非成份股上涨，恒生指数是会跟着上涨的，那时候恒指期货市场就有可能失去张进这个空头主力的控制。目前的情况，支撑到国际游资入场，不知道要到什么时候了，至少这5月份必须要自己支撑下去。

“老板，也不用过于担心！现在外部形势配合，顶多就是个就是个僵局，我们不平仓，多头也是没法平仓的。接下来的时间，就是拼资金消耗和操盘水平了。”

“这种时候，你觉得多头会怎么做？”

“空头趋势已经形成，而且是那种缓慢持续下跌的趋势，这种趋势短时间内是很难改变的。我觉得多头可能会放弃5月和约，将重点转到下个月。当然，多头这个放弃，并不是不管5月和约了，而是僵持在那里等待时机！如果外围市场朝着有利于他们的方向发生变化，他们或许会再次发动上攻！”

“等待时机？”张进心里哼了一声，心说越往后，形势会对多头越不利。你们就慢慢等吧，等国际游资进来了，空死你们。顿了顿，他又说道：“这么说，他们不会增仓了？”

“现在的形势对他们来说，并没有到孤注一掷的时候。除非恒指出现超卖，技术指标有修正的需要；又或者恒指突然大幅下跌，市场上存在反弹的需求。这种情况下，他们才会全部投入，配合恒指发起上攻，打一个时间差！”

“嗯。”张进沉默了一会儿，说道：“我的要求也不高，多头如果增仓，我们也增仓。这个月，必须将恒指控制住，到月尾结算之后就不怕了。至于下个月，看情况再说吧，原则上只将底仓换过来就好了，顶多再买点期权。”

“好的，交给我了！”舒欣干脆的回道，没有废话，这本来就是她的份内事。

“那今天就这样了！”张进说完，同时在心里感叹，还是买期权好啊，没有爆仓之忧。只是期权市场的流动性是个问题，不是想买就能买个足够的。全世界也就那么几个流动性相对充足的市场，但也仅仅只是相对，资金上了一定规模就不灵活了。看来必需要想点办法了！

……

张进和舒欣的对话，让燕菁一阵阵关注。没想到一段时间不见，张进居然将手伸向了香港恒生指数，而且似乎是主力。不过这样也好，这样一来，那些“有心人”就该知道张进所能造成的影响力了。与此同时，她的心里也对自己做的决定又多出了几分认同和期待。

……

金融市场果然风云变幻。

也许是印尼发生的“暴乱”严重打击了市场信心。香港恒生指数在5月13日这天，直接跳空低开222点，以9620点开盘，经过乏力的短暂反弹之后，一路振荡向下，到收盘时已跌至9479点，全日下跌362点，跌幅3。68％。

这一结果，让恒指期货市场上的多空双方都有些措手不及。接下来的几日，多空双方就此展开了激烈交锋，恒指每日的走势都是你上我下的，好不热闹。

在恒指激烈交锋的同时，张进带上张晓等人乘坐航班，在周日直飞去了新加坡。

飞机上，张晓沉默的看着窗外的白云。张进见到之后，问道：“怎么了，晓晓？”

“哥，我这次出去之后，是不是不回了？”张晓扭过头，眼神直盯着张进。

张进伸手默默她的头，说道：“傻瓜，这次只是面试而已！”

张晓难得的没有避让，“可是面试之后呢？”眼神里面有些担忧。

她的眼神让张进一阵心软，只得强行忍住，安慰道：“我会经常来看你的！”

“哦！”张晓眼神里满是失落，又沉默的看向窗外。

……

一番飞行之后，飞机安全的抵达了新加坡。在机场通道口，ruby接到了张进兄妹一行：“张先生，我们这次面试的时间，安排在明天上午十点，所以我们可以先去酒店先安顿下来！”

“麻烦你了！”张进客气道。

“不用客气！”ruby谦虚道：“酒店就在学校附近，是一家四星级酒店，就委屈您了！”

“四星级？不错了！”张进呵呵笑道：“ruby小姐大概没去过内地吧，四星级酒店对于内地来说，还很稀少！”

“深海市我去过几次，印象还行吧！”ruby不置可否的道。

一路闲聊中，张进兄妹一行被ruby送到了酒店的总统套房。

刚安顿下来没多久，ruby就迫不及待的单独找到了张进的房间。

随后，她掏出了一份厚厚的文件。

第一百一十四章：累计期权

ruby将文件郑重的递向张进，微微有些不自然的讲解道：“这是我们标准银行做的一份关于日元的投资方案，可以说是为您量身定做的，您可以看一看。这可是一份难得的无风险投资机会哟！”

“是吗？”张进接过来，“那要看看了！”翻开了这份文件。

ruby看到张进翻开了文件，满意的笑了。

这份日元投资方案，实质上是一份累计期权，英文名叫accumulator，被香港投行界以谐音戏谑为“i－kill－you－later（我迟些杀你）”。后世导致中信泰富巨亏事件发生的投机产品，就是这种复杂的金融衍生品。

张进投机日元赚了不少，标准银行也跟着赚了些，但相比张进赚的巨额盈利就有些微不足道了，这让克里斯托尔眼红不已。现在，标准银行对日元后市的看法是上涨居多，至少一年内会有上涨机会。于是，他和葛辉等人一手炮制出了这份投资方案，就是看准了张进有看空日元的倾向。ruby现在向张进推销，就是抱着试试看的心理。能够推销出去当然好，就算推销不出去，那也没有什么损失。

看了老半天，张进感觉一阵头大。投资方案上大部分是英文，其余的被繁体中文占据，重要的解释性条款更是中英文交杂，令人眼花潦乱的专业名词极多，显得极为深奥。

“……（a）倘美元兑日元的汇率于到期日高于或相等于履约价（即美元兑日元的汇率介乎130至140，视乎到期日而定），以日元向标准银行购买1亿美元；或（b）倘美元兑日元的汇率于到期日低于履约价，则以日元向标准银行购买2亿美元……交易设有目标终止条款，据此，倘发生目标终止事项，订约方须支付结算款额，而其馀交易应予终止……”协议规定了远期日元交易的履约价及每月数额和总额，一会儿是买进条款，一会儿又是触发条款的，还规定了协议终止或是改变的条件等等。

张进揉了揉太阳穴，说道：“你还是给我简单的讲一讲吧！”

“ok！”ruby开始了避重就轻的讲解：“这份日元投资方案是与日元汇率挂钩的，在和约期限的一年内，只要日元汇率下跌，在